El riesgo ya no se mide solo en vidas, sino en pólizas. La correduría Ambrey describe como disparada la prima de riesgo de guerra (war risk premium) que exige hoy cada viaje desde un puerto ucraniano, un sobrecoste que se suma a unos fletes que ya venían tensionados por la propia guerra. Son las aseguradoras, no los gobiernos, quienes determinan en la práctica si el grano sale al mar o se queda en el muelle.
Los ataques de las dos últimas semanas se han cobrado 23 marineros muertos o desaparecidos frente a las costas de Rumanía y Bulgaria. La mecánica del daño sigue un patrón de doble toque: drones aéreos combinados con drones de superficie, estos últimos cargados con hasta media tonelada de explosivo, dirigidos contra embarcaciones pequeñas que operan por el canal de Sulina, la vía que conecta el Danubio con el mar abierto.
Rumanía derriba drones por primera vez
Rumanía ha registrado 35 incursiones de drones en lo que va de año, frente a nueve en todo 2025, y ha derribado seis de ellos este ejercicio, por ninguno el anterior. El ministro de Defensa rumano, Radu Miruță, precisó que los aparatos abatidos el fin de semana volaban a 450 kilómetros por hora, una velocidad compatible con un Geran-4 ruso de motor turbohélice, y subrayó que era la primera vez que su país interceptaba drones de ese modelo.
Francia envió el pasado domingo un avión de reconocimiento marítimo a territorio rumano como respuesta directa a la escalada, mientras Bulgaria ha solicitado a sus aliados aviones de combate y sistemas antidrón. Ambrey atribuye a Rusia el 80% de los ataques registrados en la región y sitúa en julio el punto de inflexión de una escalada que, según el analista sénior de la correduría, Tomas Alexa, combina mayor frecuencia y mayor alcance geográfico.
«Aunque los ataques contra buques mercantes en el Mar Negro no son nuevos, estamos viendo una escalada tanto en el número de ataques como en el alcance geográfico.» — Tomas Alexa, analista sénior de Ambrey
La Alianza Atlántica ha reaccionado con un refuerzo de medios que incluye aviones de patrulla marítima, sistemas radar, drones y personal de inteligencia. La portavoz de la OTAN, Allison Hart, detalló el martes el alcance de la decisión adoptada en el Consejo del Atlántico Norte.
«Hoy los embajadores de la OTAN se han reunido en el Consejo del Atlántico Norte para abordar la seguridad en el Mar Negro. La OTAN enviará medios adicionales a la región, incluido apoyo de vigilancia, reconocimiento y análisis forense.» — Allison Hart, portavoz de la OTAN
En 2022 el bloqueo del grano ucraniano era un problema de acceso al puerto, resuelto temporalmente por el acuerdo de la Iniciativa de Cereales del Mar Negro que mediaron Naciones Unidas y Turquía entre Moscú y Kiev, y que Rusia abandonó en julio de 2023. Hoy el problema ya no es diplomático sino actuarial: el trayecto y el precio del seguro dependen del apetito de riesgo de un puñado de aseguradoras londinenses, no de un comunicado.
La paradoja es que cuanto más eficaz resulta la vigilancia aliada en aguas territoriales, más se desplaza el riesgo hacia el mar internacional, donde ocurrió la mayoría de los incidentes de las dos últimas semanas y donde la cobertura de la OTAN no llega pese a que el seguro se paga igual. Esa franja de aguas internacionales es hoy la más cara del mundo para navegar, y ninguna escolta obliga a un armador a poner rumbo a Reni si la cobertura cuesta más que la carga.
El canal de transmisión hacia España
Para el consumidor español el impacto llega de forma indirecta pero medible. España importa la mayor parte del cereal que destina a piensos y buena parte del trigo panificable, de modo que un encarecimiento sostenido del grano del Danubio se traslada con dos o tres meses de retardo al IPC alimentario. Ese repunte retrasaría la relajación monetaria del Banco Central Europeo, que ganaría un argumento adicional para no acelerar los recortes de tipos, lo que a su vez dejaría el Euríbor a 12 meses por encima de lo que descontaban los mercados en verano y frenaría la bajada de las hipotecas variables.
Las navieras y operadores logísticos españoles con rutas al Mar Negro asumen ya sobrecostes de seguro y desvíos obligados por el canal de Sulina, en un contexto de mercados que, como reflejaba la caída del Ibex 35 al arrancar la semana con el petróleo cerca de los 110 dólares, ya venían descontando tensión en las materias primas energéticas y agrícolas.
El indicador que condensa todo el problema es la renovación de las tarifas de guerra en el mercado londinense de seguros marítimos. Si la prima de riesgo sigue al alza, buena parte de la cosecha ucraniana de los próximos meses saldrá por ferrocarril en lugar de por mar, con el consiguiente encarecimiento logístico que terminará reflejándose en el precio del pan y del pienso en los lineales europeos.
