El estudio, que recoge las prioridades, oportunidades y preocupaciones de los primeros espadas empresariales, sitúa a España en una posición diferenciada dentro del panorama internacional. Mientras el tejido corporativo europeo se repliega en una lógica defensiva centrada en la eficiencia operativa, los consejeros delegados españoles han decidido aparcar la austeridad generalizada para concentrar sus esfuerzos en construir fuentes de ingresos sostenibles a medio y largo plazo.
Alberto Mateos, líder de la plataforma de IA y de servicios financieros para España y Portugal de Oliver Wyman, atribuye esta divergencia a la resistencia macroeconómica del país frente al estancamiento que atraviesa buena parte del continente. El directivo presentó las conclusiones del estudio el martes en rueda de prensa, dos días antes de su exposición oficial en el Foro de La Toja.
"El estudio confirma que la agenda del CEO se está volviendo más exigente y selectiva. La prioridad sigue siendo crecer, pero hacerlo desde una base operativa más sólida, con mayor control del riesgo y con una aproximación mucho más realista al impacto de la tecnología", señala Alberto Mateos, líder de la plataforma de IA y de servicios financieros de Oliver Wyman para España y Portugal.
Esa apuesta por la transformación convive con una cautela creciente a la hora de asignar recursos. "En España vemos una apuesta especialmente marcada por la transformación a medio-largo plazo y la generación de nuevas fuentes de ingresos, que convive con una mayor prudencia a la hora de desplegar capital y tecnología. El reto ya no es solo identificar oportunidades de crecimiento, sino convertirlas en resultados de forma sostenible", añadió Mateos.
Esta combinación de ambición estratégica y disciplina financiera se traduce, según el informe, en una selectividad extrema en el terreno de las fusiones y adquisiciones. Las compañías españolas no buscarían acumular un gran volumen de operaciones corporativas, sino maximizar el valor añadido de cada movimiento, un criterio que contrasta con la lógica de agilidad y velocidad que impera en otros mercados ante la disrupción tecnológica y geopolítica.
El crecimiento autofinanciado, vía dominante global
A escala global, el 67% de los consejeros delegados sitúa el crecimiento como su principal objetivo, pero el 58% incluye la gestión de costes entre sus tres prioridades, y el 65% considera que la actual volatilidad representa una oportunidad para ganar terreno frente a sus competidores. El crecimiento autofinanciado —en el que el ahorro de costes y la mejora de productividad financian nuevas inversiones— se consolida así como la vía dominante en los consejos de administración de medio mundo, según Oliver Wyman.
En el terreno tecnológico, el informe detecta una diferencia de matiz relevante. Mientras la inteligencia artificial encabeza los planes de los directivos globales como la gran apuesta central —aunque un porcentaje elevado de empresas reconoce seguir en fase piloto y con dificultades para medir el retorno de la inversión a corto plazo—, en España la tecnología se despliega sobre todo para optimizar procesos internos y mejorar la productividad, con el reto pendiente de trasladar ese impulso a la creación comercial de nuevos productos.
Esa prudencia tecnológica enlaza con un debate que ya ha aflorado en el propio tejido empresarial: el presidente de IBM España ha afirmado que hay «sobreinversión» en la IA, una advertencia que apunta en la misma dirección que el informe de Oliver Wyman al señalar el riesgo de desplegar capital tecnológico sin garantías de retorno medible.
La incertidumbre global también está remodelando la forma en que los CEOs planifican y gobiernan sus decisiones. La mitad del esfuerzo de planificación se concentra ya en horizontes inferiores a un año, frente al 43% registrado en 2025, y el 96% de los directivos declara una mayor implicación de su consejo de administración en al menos un ámbito de gestión, reflejo de un entorno donde la volatilidad obliga a acortar los plazos de decisión.
En el terreno organizativo, el informe detecta que las grandes compañías españolas mantienen ciertos modelos tradicionales estructurados en silos, pero planifican ajustes de plantilla con un giro hacia perfiles más jóvenes, reforzando los planes de sucesión y el desarrollo de talento directivo. Esta tendencia convive con el reto de conciliar la inversión de futuro con las tensiones financieras que persisten a escala internacional.
Fuera de España, el patrón dominante es distinto: la reconfiguración de las cadenas de suministro ocupa un lugar central en la agenda de los directivos globales, que priorizan rediseñar su exposición logística y reforzar la continuidad del negocio ante un entorno geopolítico y comercial cada vez más complejo. La disciplina de costes se combina con operaciones de fusión y adquisición pensadas para acelerar cambios estructurales, en un escenario donde, según el informe, ya no hay margen para acometer transformaciones de manera secuencial.
El contraste entre ambos modelos no es nuevo en la tradición empresarial española. Tras la crisis financiera de 2008 y el rescate bancario de 2012, las grandes compañías del país afrontaron una década de desapalancamiento y contención del gasto; la salida de aquella fase defensiva alimentó un ciclo de expansión internacional en banca, energía e infraestructuras que colocó a varias firmas del Ibex 35 entre las líderes de sus sectores en Europa y América Latina.
El propio informe vincula la actual estrategia expansiva de los directivos nacionales al comportamiento diferencial de la economía española respecto a sus socios comunitarios, que Oliver Wyman señala como el principal respaldo de esa apuesta. El reto, según el documento, está en convertir ese margen en resultados sin ignorar las tensiones financieras globales.
El diagnóstico para 2026 que traza Oliver Wyman Forum sitúa a la alta dirección española en una lectura de oportunidad y crecimiento estructural que la distancia del atrincheramiento predominante en el continente, aunque con el desafío pendiente de conciliar la gran inversión de futuro con las tensiones financieras que condicionan al resto de la economía europea.
