La sesión, última de la semana, reflejó la tensión que atraviesa a los inversores por el conflicto entre Estados Unidos e Irán. El precio del petróleo Brent, referencia en Europa, subía un 1,5% en la apertura de los mercados continentales hasta los 88,3 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), crudo de referencia estadounidense, se encarecía un 1,7% hasta los 82,6 dólares.
El origen de la escalada se remonta a la creación, el pasado mes de mayo, de la Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico (PGSA, por sus siglas en inglés), el organismo con el que Teherán asumió el control del tráfico marítimo por Ormuz. Según ha trasladado esta autoridad en las últimas horas, el paso «sigue bloqueado y no se reabrirá hasta que se acepten las condiciones de Irán»: el cese del bloqueo naval a sus puertos, un alto el fuego que abarque tanto Gaza como Líbano y la liberación de los fondos iraníes congelados por Washington.
El estrecho de Ormuz, situado entre Irán y la península arábiga, constituye uno de los puntos de paso energético más sensibles del planeta: por sus aguas circula en torno a una quinta parte del petróleo comercializado mundialmente, según estimaciones históricas de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA). Su cierre o restricción prolongada eleva de forma directa los costes de transporte y seguros marítimos, con efecto inmediato en los precios de referencia del crudo.
No todas las gestoras coinciden, sin embargo, en situar a Irán como el principal factor de riesgo para los mercados. Desde Federated Hermes se ha señalado que, en términos de sentimiento inversor, la cuestión iraní perdió peso a partir de junio, desplazada por el despliegue de infraestructuras de inteligencia artificial de nueva generación y por el crecimiento de los beneficios empresariales, calificado por la propia gestora de «impresionante». Esa lectura matiza el impacto directo del conflicto en las decisiones de inversión a medio plazo.
Trump grava los drones importados con hasta el 100%
A la incertidumbre geopolítica se sumó este viernes una nueva medida comercial de Washington. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció aranceles de hasta el 100% sobre los drones y componentes relacionados importados a territorio estadounidense, con el argumento declarado de proteger la industria nacional, consolidar las cadenas de suministro y reducir la dependencia de terceros países. La medida contempla, no obstante, tratos diferenciados según el origen.
Los productos procedentes de la Unión Europea, Japón, Liechtenstein, Corea del Sur, Suiza y Taiwán quedarán sujetos a un gravamen del 15%, mientras que los del Reino Unido se beneficiarán de un tipo reducido del 10%, siempre que la práctica totalidad del hardware, software y tecnología empleados tenga origen en esos países o en Estados Unidos. La Casa Blanca no ha ofrecido, de momento, un calendario de entrada en vigor detallado ni ha precisado el mecanismo de verificación de origen.
En el terreno macroeconómico, la atención de los inversores se dirigió también a los datos de ventas minoristas de Estados Unidos, previstos para la sesión, y a varias referencias europeas. En Francia, el Instituto Nacional de Estadística y de Estudios Económicos publicó antes de la apertura una aceleración de tres décimas en la inflación interanual de julio, hasta el 2,1%, atribuida al repunte de los precios de la energía y los servicios, en un contexto de crudo al alza que podría trasladarse a los próximos registros.
En España, el Instituto Nacional de Estadística (INE) difundió a las 9.00 horas los datos de ventas del sector servicios y de la industria correspondientes a junio, con avances interanuales del 8,8% y el 9,2%, respectivamente. La cifra de servicios encadena veintisiete meses consecutivos de ascensos, mientras que la industrial acumula cuatro meses al alza, unos indicadores que apuntalarían la resistencia de la economía española frente a la volatilidad energética internacional.
El comportamiento de los valores del Ibex 35 mostró un reparto desigual entre sectores. Entre los mayores avances figuraban Amadeus, con una subida del 1,94%, e Indra, con un 1,58%, además de Puig (+0,47%), Fluidra (+0,41%), IAG (+0,39%) y Telefónica (+0,38%). En el lado opuesto, las mayores caídas correspondían a ArcelorMittal, con un retroceso del 0,97%, seguida de Solaria y ACS, ambas con un 0,46%, y Acerinox, con un 0,44%, un patrón que refleja la mayor exposición de las industriales al encarecimiento de la energía y las materias primas.
En el plano empresarial, Ferrovial comunicó tras el cierre de mercado del jueves su intención de excluir de cotización determinados instrumentos, aunque los detalles concretos de la operación no habían trascendido íntegramente a la hora del cierre de esta edición.
El precedente más cercano a la actual tensión en Ormuz se remonta a la llamada Guerra de los Petroleros, entre 1984 y 1988, durante el conflicto entre Irán e Irak, cuando ambos países atacaron buques mercantes en el Golfo Pérsico y Estados Unidos desplegó su Armada para escoltar convoyes con bandera estadounidense. Aquel episodio, resuelto finalmente por la vía diplomática y el fin de la guerra, ilustra cómo el control de este paso marítimo ha sido durante décadas un instrumento de presión geopolítica con capacidad de alterar los mercados energéticos globales.
De cara a las próximas semanas, los mercados seguirán con atención tanto la evolución de las negociaciones —si las hay— entre Washington y Teherán como la respuesta de la Unión Europea, Japón, Corea del Sur y Reino Unido a los nuevos aranceles sobre drones, que podrían derivar en represalias comerciales o en solicitudes de exención ante la Organización Mundial del Comercio. La publicación de las ventas minoristas estadounidenses y la reacción de los bancos centrales a la inflación energética serán, previsiblemente, los próximos hitos que determinen si el Ibex 35 recupera los máximos semanales o si la cautela geopolítica se impone sobre los datos macroeconómicos favorables registrados en España.
