Los futuros del IBEX 35 apuntaban al inicio de la semana con escasa variación en torno a los 17.889 puntos, en una jornada del lunes condicionada por la caída del precio del petróleo Brent tras los avances registrados en las conversaciones entre Irán y Estados Unidos celebradas en Mascate, mientras Goldman Sachs recortaba su previsión de crecimiento para la economía española hasta el 1,8%. En paralelo, el euríbor se situaba en el 2,87%, SEAT anunciaba un ERTE para 3.400 empleados a partir de junio y Telefónica cerraba con Microsoft un acuerdo de nube soberana valorado en 800 millones de euros.
Por qué importa esta convergencia de señales
La coincidencia de varios vectores económicos en un mismo arranque semanal no es rutinaria. La moderación del crudo afecta directamente a la inflación importada y, por tanto, a las decisiones del Banco Central Europeo sobre tipos de interés, cuyo nivel determina a su vez el euríbor al que están referenciadas millones de hipotecas variables en España. Que Goldman Sachs rebaje simultáneamente su previsión de crecimiento para el país añade presión sobre un debate ya abierto en el Gobierno y en la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) acerca de la sostenibilidad de las proyecciones presupuestarias.
La caída del Brent y la variable iraní
Las negociaciones entre Teherán y Washington, cuya última ronda se celebró en la capital de Omán, Mascate, han generado expectativas de un eventual levantamiento parcial de las sanciones petroleras sobre Irán, lo que podría incrementar la oferta global de crudo y aliviar la presión sobre los precios. El Brent, referencia para Europa, retrocedía en este contexto. Los mercados de materias primas han incorporado históricamente de forma anticipada cualquier señal diplomática relevante entre ambos países, dado que Irán figura entre los grandes productores de la OPEP y acumula reservas probadas entre las diez mayores del mundo.
Goldman Sachs y el recorte al 1,8%
La revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento español por parte de Goldman Sachs, hasta el 1,8%, sitúa la estimación del banco estadounidense por debajo de las proyecciones manejadas por el Ejecutivo. Las previsiones de grandes entidades financieras internacionales no tienen carácter vinculante, pero funcionan como referencia para inversores institucionales y condicionan las primas de riesgo soberano. La cifra del 1,8% no ha sido comentada públicamente por el Ministerio de Economía según el material disponible.
SEAT y el ERTE de 3.400 trabajadores
SEAT confirmó la activación de un Expediente de Regulación Temporal de Empleo que afectará a 3.400 trabajadores a partir del mes de junio. Los ERTE, regulados en España por el Estatuto de los Trabajadores y desarrollados reglamentariamente, permiten a las empresas suspender contratos o reducir jornadas de forma temporal con cobertura de prestaciones para los afectados a cargo del Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE). La medida en una planta del tamaño y relevancia de SEAT tiene impacto directo sobre la cadena de proveedores del sector de automoción, uno de los pilares de la industria manufacturera española.
El euríbor en el 2,87% y el auge de los depósitos
El euríbor a doce meses, índice de referencia mayoritario para las hipotecas variables suscritas en España, se mantenía en el 2,87%. Este nivel, inferior a los máximos alcanzados durante el ciclo de subidas del BCE iniciado en 2022, sigue representando una carga significativa para los hogares con préstamos hipotecarios a tipo variable, que ajustan su cuota generalmente de forma anual o semestral con arreglo a la cotización del índice. En este entorno, los depósitos bancarios remunerados por encima del 3% han recuperado atractivo como alternativa de ahorro conservador, una tendencia que los supervisores europeos observan por su efecto sobre la liquidez del sistema.
Telefónica y Microsoft: 800 millones para nube soberana
Telefónica y Microsoft formalizaron un acuerdo valorado en 800 millones de euros orientado al desarrollo de servicios de nube soberana. La nube soberana implica que los datos de los clientes, en particular los de administraciones públicas y sectores regulados, se almacenan y procesan dentro de la jurisdicción nacional, bajo las normas del Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) europeo y la normativa de ciberseguridad aplicable. Este tipo de acuerdos ha ganado relevancia estratégica en la Unión Europea tras los debates sobre dependencia tecnológica de proveedores extranjeros, y encaja en el marco de la Ley de Ciberseguridad y las directrices de la Agencia de la Unión Europea para la Ciberseguridad (ENISA).
Perspectiva para la semana
El desarrollo de las negociaciones de Mascate, cualquier comunicación del BCE sobre el horizonte de tipos y la eventual reacción del Gobierno español a la revisión de Goldman Sachs marcarán el tono de los mercados en los próximos días. La activación del ERTE de SEAT, con fecha de inicio en junio, abre asimismo el interrogante sobre si otras empresas del sector industrial podrían adoptar medidas similares en un contexto de desaceleración de la demanda europea de vehículos.
