El acuerdo, de 40 meses de duración, fue aprobado el 26 de febrero de 2025 y contempla un acceso total equivalente a 1,033.92 millones de Derechos Especiales de Giro, cerca de $1,400 millones, financiamiento que el Órgano Ejecutivo ha presentado como respaldo a su programa económico. El giro de $138 millones se enmarca en un esquema de desembolsos escalonados sujetos a revisiones periódicas del cumplimiento de metas.
Según el FMI, la actividad económica salvadoreña ha superado las expectativas iniciales del programa, en un desempeño que el organismo atribuye a las mejoras sostenidas en seguridad y a la recuperación de la confianza de los inversionistas. El informe también destaca avances en la consolidación fiscal y señala que las metas de reservas y de liquidez se cumplieron con holgura durante el período evaluado.
El organismo reconoce igualmente progresos en las reformas del sector financiero, en la transparencia fiscal y en los mecanismos de prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo. Menciona, además, el proceso de transferencia de la mayoría de la propiedad y el control de la billetera gubernamental Chivo hacia un operador privado, uno de los compromisos adquiridos por el Órgano Ejecutivo dentro del programa.
No todas las metas fueron alcanzadas. El FMI indica que persisten incumplimientos relacionados con la acumulación de bitcóin por parte del Estado, para los cuales se otorgaron dispensas en atención a las medidas correctivas adoptadas y a los nuevos compromisos asumidos por las autoridades salvadoreñas. El organismo precisa que no se contempla una nueva acumulación de bitcóin más allá de las donaciones ya documentadas y que deberá mejorarse la transparencia sobre los activos digitales en poder del sector público.
El FMI prevé que el programa continúe enfocado en fortalecer la sostenibilidad fiscal, reconstruir las reservas externas, mejorar la estabilidad del sistema financiero y avanzar en reformas de gobernanza y transparencia. El organismo señala también que se impulsarán reformas al sistema de pensiones y al servicio civil, mientras continuará la reducción de la participación estatal en actividades vinculadas al bitcóin.
El primer subdirector gerente del FMI, Dan Katz, afirmó que el programa económico de El Salvador ha generado beneficios concretos y destacó que el crecimiento del Producto Interno Bruto, los resultados sociales y las reservas fiscales y externas han superado las expectativas previstas al inicio del acuerdo.
El desempeño económico que el FMI reconoce se apoya, según el propio organismo, en las mejoras de seguridad, el mismo argumento que el Órgano Ejecutivo invoca para sostener el régimen de excepción vigente desde marzo de 2022. Esa política mantiene cuestionamientos pendientes, como recoge la cobertura sobre familias de unos 30 salvadoreños en el Cecot que dicen ignorar su paradero un año después.
El programa de 40 meses seguirá sujeto a revisiones periódicas, con nuevas metas de reservas, liquidez y transparencia fiscal como condiciones para los próximos desembolsos contemplados dentro del acceso total aprobado en febrero de 2025.
