El IBEX 35 cerró la sesión con un saldo negativo en los 17.812 puntos, en una jornada en la que confluyeron cuatro focos de presión simultáneos: un nuevo informe bajista de Gotham City Research contra Grifols, que arrastró al valor un 4,12%; una amenaza pública del expresidente Donald Trump de ignorar la resolución judicial que bloqueó su arancel global, difundida a través de su red Truth Social; un retroceso del barril de Brent hasta los 92,80 dólares ante expectativas de un acuerdo parcial entre Irán y Estados Unidos; y un euríbor que avanzó hasta el 2,88%. En paralelo, el oro alcanzó un nuevo máximo histórico en los 2.758 dólares por onza, y Goldman Sachs mantuvo su revisión a la baja del crecimiento español hasta el 1,9%.
Grifols bajo el foco de los cortos
La farmacéutica barcelonesa volvió a ocupar el centro de la tormenta bursátil después de que Gotham City Research, fondo especializado en posiciones cortas con sede en Estados Unidos, publicase un nuevo informe cuestionando aspectos de la compañía. Las posiciones cortas son una estrategia financiera mediante la cual un inversor apuesta a que el precio de un valor caída: el fondo toma prestadas acciones, las vende en el mercado y espera recomprarlas más baratas para devolver el préstamo y embolsarse la diferencia. Esta mecánica hace que los informes de firmas cortas tengan un impacto inmediato en la cotización, independientemente de que sus conclusiones sean posteriormente refutadas o validadas. No es la primera vez que Gotham City Research pone en su diana a Grifols: el fondo ya publicó análisis críticos sobre la compañía en periodos anteriores que desencadenaron caídas abruptas en su cotización, episodios que forman parte del historial público del valor.
La amenaza Trump y el riesgo regulatorio global
El detonante macroeconómico de la sesión llegó desde Washington. Trump difundió un mensaje en Truth Social en el que amenazó con ignorar el fallo judicial que suspendió su arancel global, una declaración que introduce un elemento de incertidumbre jurídica e institucional de primer orden para los mercados internacionales. En el sistema legal estadounidense, los tribunales federales pueden bloquear ejecutivas presidenciales mediante órdenes cautelares, y el incumplimiento de esas resoluciones implicaría una crisis constitucional sin precedente reciente. La sola posibilidad de ese escenario bastó para incrementar la volatilidad durante la sesión y para que inversores buscaran refugio en activos seguros, lo que explicaría en parte el nuevo récord del oro.
El oro como barómetro del miedo
El metal precioso alcanzó los 2.758 dólares por onza troy, un máximo histórico que refleja el apetito por activos refugio en un contexto de tensiones geopolíticas y jurídicas simultáneas. El oro carece de rentabilidad intrínseca —no genera dividendos ni intereses— pero históricamente ha actuado como depósito de valor en periodos de incertidumbre elevada, lo que convierte su cotización en un indicador indirecto del nivel de alarma que perciben los gestores de grandes carteras a escala global.
El petróleo cede ante el deshielo Irán-EEUU
El barril de Brent retrocedió hasta los 92,80 dólares ante las expectativas de un acuerdo parcial entre Irán y Estados Unidos. Un eventual entendimiento diplomático que alivie las sanciones sobre el crudo iraní incrementaría la oferta disponible en el mercado, lo que presiona los precios a la baja. Irán es uno de los grandes productores mundiales y las sanciones impuestas sobre su petróleo han mantenido históricamente fuera del mercado varios millones de barriles diarios. Cualquier señal de flexibilización, aunque sea parcial, tiene capacidad para mover las referencias internacionales del crudo.
El euríbor y la hipoteca española
El índice de referencia para la mayoría de las hipotecas variables en España avanzó hasta el 2,88%, consolidando una senda de subida que penaliza a los hogares con préstamos referenciados a este indicador. El euríbor a doce meses, que es el plazo que se utiliza habitualmente en los contratos hipotecarios españoles, refleja las expectativas del mercado sobre los tipos oficiales del Banco Central Europeo. Su trayectoria en los últimos meses ha respondido a las decisiones de política monetaria del BCE en su lucha contra la inflación en la eurozona.
Goldman rebaja España y Telefónica arranca con Microsoft
En el plano de las proyecciones macroeconómicas, Goldman Sachs mantuvo su revisión del crecimiento de España hasta el 1,9%, una cifra que el banco de inversión estadounidense situó por debajo de estimaciones previas. La rebaja de previsiones de crecimiento por parte de bancos de inversión de referencia tiene capacidad para condicionar el apetito de inversores institucionales y las condiciones de financiación de las empresas españolas en los mercados de deuda. En clave empresarial, la alianza estratégica entre Telefónica y Microsoft, valorada en 800 millones de euros, comenzaba a operar este lunes con la puesta en marcha de su primer centro de datos en Tres Cantos, municipio del norte de la Comunidad de Madrid que ya alberga infraestructuras tecnológicas de la operadora.
Qué puede pasar a continuación
Las próximas sesiones estarán condicionadas por la evolución de tres variables abiertas: la respuesta judicial y política en Estados Unidos a la amenaza de Trump sobre los aranceles, que determinará si el episodio queda en una declaración sin consecuencias o escala a una crisis institucional con efecto directo en los mercados; la reacción de Grifols y el eventual pronunciamiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores ante el informe de Gotham City Research; y la continuidad o ruptura del techo histórico del oro, cuya superación sostenida señalaría que el nerviosismo inversor no es coyuntural. El euríbor, por su parte, seguirá siendo observado de cerca por millones de hipotecados españoles cuya próxima revisión anual depende de en qué nivel se estabilice el índice en los próximos meses.
