«Hablé con el presidente Nayib Bukele esta tarde sobre los extraordinarios logros económicos de El Salvador. Estamos haciendo grandes avances hacia la finalización de las próximas revisiones del programa del FMI. Espero con interés visitar San Salvador pronto», expresó Katz en su mensaje.
El pronunciamiento se produce en el marco de la ejecución del programa de financiamiento por $1,400 millones que el Órgano Ejecutivo y el FMI acordaron en febrero de 2025, un mecanismo que contempla revisiones periódicas para verificar el cumplimiento de metas fiscales, financieras y de reformas estructurales por parte de las autoridades salvadoreñas.
En junio pasado, el FMI concluyó la consulta del Artículo IV correspondiente a 2025 y completó la primera revisión del acuerdo bajo el SAF, lo que habilitó el desembolso inmediato de aproximadamente $118 millones. Con ese monto, El Salvador acumuló cerca de $231 millones recibidos dentro del programa total, según cifras del propio organismo multilateral.
El proceso arrancó meses antes, cuando el FMI informó haber alcanzado un acuerdo a nivel de personal técnico con las autoridades salvadoreñas para completar la revisión correspondiente. Ese entendimiento técnico requirió, como establece el procedimiento estándar del organismo, la aprobación posterior del Directorio Ejecutivo para formalizar el desembolso de los recursos.
Lo que valoró el Directorio Ejecutivo
En esa evaluación, el Directorio Ejecutivo del FMI destacó el compromiso de las autoridades salvadoreñas con el programa económico respaldado por la institución y valoró los resultados alcanzados hasta ese momento, entre ellos una tendencia de crecimiento económico, una inflación moderada y una reducción del déficit de la cuenta corriente. «Los directores ejecutivos estuvieron de acuerdo con las líneas generales de la evaluación del personal técnico. Elogiaron a las autoridades salvadoreñas por su firme compromiso con el programa respaldado por el FMI y los resultados satisfactorios alcanzados, además de los esfuerzos continuos para corregir los desequilibrios macroeconómicos», señaló el organismo en el informe correspondiente a esa revisión.
Desde la firma del acuerdo, el Gobierno del presidente Bukele ha sostenido que su estrategia económica se orienta a fortalecer la estabilidad macroeconómica, mejorar la sostenibilidad de las finanzas públicas e impulsar un entorno favorable para la inversión. La administración atribuye además parte del dinamismo observado en sectores como el turismo y el comercio a la mejora de los indicadores de seguridad.
El programa con el FMI llega después de años en que El Salvador enfrentó dificultades para acceder a financiamiento en los mercados internacionales, en particular tras la adopción del bitcóin como moneda de curso legal en 2021. El acuerdo alcanzado en 2025 supuso una recomposición de la relación entre el organismo, con sede en Washington, y San Salvador.
Un país con historial de acuerdos con el Fondo
El Salvador no es ajeno a los programas del FMI: el país ha suscrito acuerdos de financiamiento con el organismo en distintos momentos desde la década de 1990, generalmente asociados a ajustes fiscales y compromisos de disciplina presupuestaria supervisados por el Ministerio de Hacienda y el Banco Central de Reserva (BCR). El actual acuerdo se ejecuta bajo el Servicio Ampliado del FMI, la modalidad que la institución destina a programas de mediano plazo con reformas estructurales.
La visita anunciada por Katz a San Salvador no tiene, hasta el momento, fecha confirmada ni agenda pública detallada. De concretarse en los términos planteados, la misión técnica del FMI se sumaría a las reuniones periódicas que el organismo mantiene con el Ministerio de Hacienda y el BCR para revisar el cumplimiento de las metas del Servicio Ampliado.
La próxima revisión formal del programa determinará si procede un nuevo desembolso dentro del paquete de $1,400 millones aprobado en 2025, del cual resta por liberar la mayor parte tras los giros ya recibidos. El calendario de esa revisión, así como sus conclusiones, dependerá de la evaluación que el Directorio Ejecutivo del FMI realice sobre el cumplimiento de las metas fiscales y estructurales pactadas con las autoridades salvadoreñas.
