Esa cifra ha sido el principal lastre del acuerdo. Tanto AT&T como Discovery arrastraron durante años los efectos del pasivo, que ni el crecimiento sostenido de suscriptores de HBO Max ni varios ejercicios positivos en taquilla lograron neutralizar. Ambos acabaron forzados a vender, y ahora la misma carga financiera pasa a Paramount, que según la información publicada habría buscado respaldo en fondos de inversión de Oriente Medio y en fortunas cercanas a Ellison, entre ellas la de Elon Musk, para tranquilizar a analistas e inversores mientras emite nuevos bonos.
El riesgo es estructural: si la nueva Warner no sostiene el rendimiento de sus proyectos de cine y televisión, la compañía podría verse abocada a buscar comprador en poco tiempo, repitiendo el patrón de Discovery. El escenario pesa tras la gestión de David Zaslav al frente del estudio, marcada por fricciones con el talento creativo: la cancelación de 'Batgirl' una vez terminado el rodaje, la venta a otros estudios de dos proyectos recientes de los Looney Tunes y la ruptura con Christopher Nolan poco antes de que el director británico firmara 'Oppenheimer' y 'La Odisea', sus dos títulos más exitosos.
Kreiz, de Mattel y Barbie a Warner
Para pilotar la operación diaria, Paramount coloca a Ynon Kreiz, hasta ahora consejero delegado de Mattel, una figura vinculada a Warner Bros. Discovery durante la producción de 'Barbie' y que ya había trabajado con Paramount en las sagas de G.I. Joe y Transformers. Según CNN, Kreiz se incorporará este lunes, un día antes de la fecha prevista para el cierre. Antes de Mattel lanzó el canal Fox Kids en Estados Unidos y América Latina y cofundó Maker Studios, una productora de contenidos digitales para plataformas como YouTube; ambas firmas acabaron integradas en Disney durante su expansión.
El comunicado del miércoles fijó el reparto de funciones: Ellison liderará toda la estrategia, el área creativa y la tecnología, mientras que Kreiz supervisará las operaciones diarias de la compañía y la integración de los negocios combinados. El propio magnate justificó el fichaje en el texto.
"Con Ynon, incorporo a un socio con un sólido liderazgo y la capacidad operativa que exige esta integración", dijo Larry Ellison en el comunicado de prensa de Paramount.
Según distintos periodistas estadounidenses, Ellison tendría intención de implicarse de cerca en el área de noticias, manteniendo el control sobre CNN y CBS News, lo que dejaría a Kreiz un terreno más amplio en el resto de las operaciones, pese a que el ejecutivo ha mostrado en el pasado preferencia por dar libertad creativa al talento. David Joyce, analista sénior de Seaport Research Partners, valoró el nombramiento el miércoles ante Bloomberg.
"Sí tiene una muy buena capacidad operativa. También tiene mucha experiencia internacional. Tiene experiencia en marcas gracias a las marcas de Mattel. Además, tiene experiencia en medios y entretenimiento", afirmó David Joyce, analista sénior de Seaport Research Partners.
La fusión remata una recomposición del mapa del entretenimiento que ya devoró los activos de ambas firmas en Disney y que sigue en movimiento, en paralelo a alianzas como la incorporación mensual de diez películas de Filmin al catálogo de Netflix en España. Con el cierre fijado para el martes, la magnitud de la deuda heredada será el primer examen de la dirección conjunta de Ellison y Kreiz.
